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En Briargate, apertura y cierre del mercado de valores es lo que importa. Entonces, Golf. Kristina Peterson Actualizado 10 de septiembre 2010 12:01a. m. ET NUEVA YORK-El día que el flash crash apaleado el mercado de valores y el caos se apoderó de el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York, los fundadores de Briargate Trading estaban en el cine. Rick Oscher y Steven Rubinstein no estaban jugando novillos. Briargate, una empresa propietaria de comercio que los dos ex NYSE comerciantes especializados piso comenzaron en 2008, es sobre todo activa en abierto de la bolsa de valores y cerrar. En el medio, cuando la actividad del mercado normalmente cae, los veteranos de Wall Street jugar al tenis en el Parque Central, tomar comidas tranquilamente, visitan las escuelas de sus hijos y el trabajo en el gimnasio. Zapatos de vestir han sido reemplazados con chanclas, pantalones con pantalones cortos. Una vez, durante las horas de mercado, caminaron alrededor de cinco millas y cruzaron el puente de Brooklyn a probar la pizza de Grimaldi. En realidad había planeado el trabajo de un día completo, dice el Sr. Oscher, vestido con una camisa polo y azul a cuadros blancos pantalones cortos. Pero 11-2, los mercados son bastante tranquilo, ¿qué sentido tiene? Como especialista, usted tiene que estar en su lugar durante todo el día y nos hizo que desde hace 20 años. Briargate-un anagrama de arbitraje-NO ES la única firma de tomar un receso prolongado durante el 6½ horas día de negociación de Estados Unidos. Trading se ha convertido cada vez más concentrada en las primeras y últimas horas de la sesión. Esas dos horas ahora constituyen más de la mitad del volumen de operaciones de todo el día, de acuerdo con un análisis de los datos proporcionados por Thomson Reuters. En agosto, la primera y última hora genera casi el 58% del volumen principal Bolsa de Nueva York, frente al 45% en agosto de 2005, el análisis muestra. El aumento de la negociación de alta frecuencia, donde se utilizan algoritmos para explotar pequeñas discrepancias en situaciones de alto volumen, amplifica la concentración de comercio al principio y al final del día, dicen los analistas. El comercio pesado en la primera hora es en gran parte debido a la acumulación de los pedidos realizados por los inversores individuales y sus corredores después del cierre del día anterior, la actividad de fondos de inversión y nuevas estrategias desplegadas por los inversores institucionales sobre la base de las últimas investigaciones y el comercio exterior, dice Adam Sussman , director de investigación de Tabb Group, una firma de investigación de mercados financieros. Mientras tanto, los fondos que siguen índices bursátiles a menudo esperan hasta la última hora de ejecutar operaciones para reflejar mejor los precios últimos las medidas de referencia. Centrándose negociación en esos momentos podría limitar las ganancias, pero los Sres. Oscher y Rubinstein están en paz con eso. ¿Prefieres jugar al tenis o hacer un extra de $ 80? Es una cuestión de estilo de vida, dice el Sr. Rubinstein, que a veces trabaja de forma remota desde la Florida. Puedo ir a jugar 18 hoyos de golf y luego volver y el comercio y eso es un día de trabajo. Si alguien nos ofreció tres veces más de lo que hacemos para hacer un trabajo de verdad, no podríamos hacerlo, dice el Sr. Oscher. El dinero no lo es todo. Además, haríamos terribles empleados. Briargate de Oscher, Rubinstein y DeMaira en el techo cerca de Wall Street. Crédito para todos: Michael Rubenstein para The Wall Street Journal Los hombres, ambos de 42 años de edad, se conocieron hace 12 años como especialistas en la dotación de puestos de 10H y 11H para Van der Moolen Holding en el suelo NYSE. Se levantaron para supervisar las operaciones de piso para el creador de mercado holandés, pero vio la escritura en la pared como la era de los especialistas se desvaneció. Van der Moolen finalmente vendió su brazo especialista para Lehman Brothers a finales de 2007 y se declaró en quiebra en 2009. El advenimiento de la ejecución de operaciones automatizadas rindió personas que podían ver y dirigir el orden fluya menos crucial. Hubo un pico de cerca de 50 empresas especializadas que trabajan el suelo NYSE en 1990. Eso se ha reducido a cinco. En 2008, los hombres se unieron a las fuerzas con un programador de Van Der Moolen y comenzaron Briargate. Los cinco empleados que ahora componen Briargate salen de un apartamento en un complejo de lujo de hotel y condominios en Wall Street. Briargate comercia principalmente acciones, utilizando algoritmos informáticos que aún requieren la toma de decisiones humana. A veces, el programador de la empresa se deja a cargo cuando el resto del personal sale de la oficina. Sr. Oscher dijo que la empresa, que cotiza sólo su propio dinero, cubre sus riesgos así que no hay ningún escenario que mover nuestro pérdidas y ganancias más allá de los límites de la comodidad. Briargate dice que no sufrió pérdidas durante el flash crash 06 de mayo, ya que cierra sus libros cuando el mercado tiende a ser volátil. De hecho, tuvimos un muy buen día, dice el Sr. Oscher. Si bien la empresa se negó a revelar sus declaraciones, los Sres. Rubinstein y Oscher dicen que hacen más de lo que hicieron en sus años más tarde, más magras como especialistas, aunque no tanto como lo hicieron en la década de 1990 antes de que la industria comenzó a consolidarse. Sr. Oscher dice su remuneración está en línea con lo que antes hicieron como especialistas. Especialistas exitosos podrían hacer más de $ 500,000 en la cima de la industria, mientras que los socios podían traer a casa más de $ 1 millón. Ambos sienten que su libertad es frágil, como el comercio lleva invariablemente riesgos. Dice el Sr. Oscher: Nosotros decimos todo el tiempo, estos son los buenos viejos tiempos. & mdash; Nicholas Skuse contribuyeron a este artículo.